揭秘刘格菘2024年中报：隐形重仓曝光，军工、半导体成新宠！

元描述： 广发基金副总经理刘格菘管理的广发小盘成长混合基金2024年中报揭秘，隐形重仓股曝光，军工、半导体成新宠！刘格菘对下半年资本市场持乐观态度，并对光伏行业发展充满信心。

引言： 在2024年中报季，基金经理们的投资策略和持仓变化成为市场关注的焦点。广发基金副总经理刘格菘管理的广发小盘成长混合基金，以其出色的业绩和独特的投资风格，一直备受投资者追捧。近日，该基金的中报正式披露，其隐形重仓股和投资策略也随之揭晓。本文将深入解读刘格菘的投资思路，并分析其对下半年资本市场的展望，为您带来更清晰的投资方向指引。

刘格菘2024年中报：隐形重仓股曝光

刘格菘管理的广发小盘成长混合基金的资产净值在2024年二季度末缩水至59.02亿元，较一季度末减少了6.99亿元。虽然前十重仓股已在二季报中披露，但中报中披露的隐形重仓股（第11名至第20名重仓股）则更能体现基金经理的投资偏好和市场判断。

隐形重仓新进标的：

中报显示，广发小盘成长混合基金共持有25只股票，其隐形重仓股中，振华科技 (000733)、法拉电子 (600563)、菲利华 (300395) 均为新进标的。其中，法拉电子和菲利华是广发小盘成长混合基金成立以来首次建仓买入的股票。

  • 法拉电子 是一家专业薄膜电容器制造商，2024年上半年实现营业收入21.17亿元，同比上升7.38%，但归母净利润同比下降1.86%。

  • 菲利华 是一家石英材料及石英纤维制造企业，2024年上半年实现营业收入9.15亿元，同比下降10.54%，净利润同比下降39.94%。

重仓股调整：

刘格菘大幅增持了天合光能 (688599) 和固德威 (688390)，增持比例分别为182.16%和40%。卓胜微 (300782) 和凯赛生物 (688065) 则均遭不同程度的减持。

清仓个股：

值得注意的是，与2023年末相比，刘格菘一口气清仓了6只个股，分别为霍莱沃 (688682)、易华录 (300212)、高测股份 (688556)、石英股份 (603688)、康泰生物 (300601)、北新建材 (000786)。横店东磁 (002056) 则时隔14年再次进入该基金的持仓名单中。

刘格菘的投资思路：行业配置偏好

刘格菘在半年报中表示，报告期内，广发小盘成长混合基金的行业配置变化不大，适当增加了军工和半导体设备行业的配置，光伏及产业链、锂电池、新能源车等全球比较优势资产方向维持原有配置水平。

半导体设备行业：

刘格菘认为，全球半导体周期上行，同时国产设备订单持续保持高增长，因此他在上半年增加了半导体设备的持仓比例。

军工行业：

军工板块经历调整后，风险得到释放，龙头公司的估值水平具有较大吸引力，因此刘格菘也在上半年择机增配了军工行业。

储能行业：

储能行业二季度重回高增长通道，龙头公司业绩接近历史新高，预计下半年依然可以保持较高速增长。

光伏行业：

刘格菘表示，光伏行业产品价格大幅下跌后，产业层面已经开始优化，不具备竞争优势的企业在加速退出，龙头公司也开始在知识产权上加大对自身技术的保护力度。政策层面也明确提出防止“内卷式”恶性竞争。随着行业重新进入良性发展阶段，他对该行业的市场表现抱有信心。

刘格菘对下半年资本市场的展望

刘格菘预计，整体经济增长仍保持平稳运行，结构性政策力度有望进一步加大。下半年在稳消费以及促进地产平稳发展等政策支持下，预计整体消费会逐步改善。外需下半年也有望迎来进一步的积极变化。美联储货币政策即将进入降息阶段，对提振海外消费需求、拉动我国商品出口具有正面意义。预计下半年新兴市场国家的制造业依然处于复苏周期，对我国资本品、高技术商品出口形成利好。

“从基本面角度看，随着宏观政策逐步落地，下半年资本市场预计会好于上半年。在投资策略上，我们更看好股价调整较为充分、基本面环比改善、政策上有边际变化的行业。”刘格菘称。

关键词：军工、半导体、光伏、储能、锂电池、新能源

军工、半导体：新兴产业的投资机会

军工和半导体这两个行业是刘格菘在2024年中报中重点提及的领域，也代表了未来一段时间内重要的投资方向。

军工行业 作为国家战略性产业，近年来持续受到政策支持，并展现出强劲的增长潜力。随着国际形势的复杂化，军工行业的技术革新和装备升级需求将更加迫切，这将为相关企业带来巨大的发展机遇。刘格菘选择增配军工行业，正是看中了其长期投资价值和未来发展潜力。

半导体行业 则是全球科技发展的重要基础。近年来，随着芯片短缺问题持续存在，全球半导体产业链加速向中国转移，国产半导体设备的市场份额持续增长。刘格菘在中报中强调半导体周期上行，并增加了半导体设备的持仓比例，这充分体现了他对该行业未来前景的看好。

如何把握军工和半导体投资机会？

  • 选择龙头企业： 关注具有核心技术、领先市场份额、盈利能力强劲的龙头企业。

  • 关注行业政策： 关注国家相关政策和行业发展规划，把握行业发展趋势。

  • 长期投资： 军工和半导体这两个行业都属于周期性行业，投资需具备一定的耐心和风险承受能力，建议采取长期投资策略。

常见问题解答

1. 刘格菘为什么增持天合光能和固德威？

刘格菘增持天合光能和固德威，是因为他认为光伏行业已经开始优化，不具备竞争优势的企业在加速退出，龙头公司也开始在知识产权上加大对自身技术的保护力度。他看好光伏行业重新进入良性发展阶段，因此选择增持该行业龙头公司。

2. 刘格菘为什么清仓霍莱沃、易华录等个股？

刘格菘清仓这些个股，可能是因为这些公司业绩表现不佳，或者未来发展前景不明朗。

3. 刘格菘对下半年资本市场的展望是否过于乐观？

刘格菘认为，下半年随着宏观政策的逐步落地，资本市场会好于上半年。他的观点有一定的道理，但市场存在着各种不确定性，投资需谨慎。

4. 怎样才能像刘格菘一样成为优秀的基金经理？

成为一名优秀的基金经理需要具备扎实的金融知识、丰富的市场经验、敏锐的市场洞察力以及冷静的风险控制能力。

5. 散户投资者应该如何学习刘格菘的投资策略？

散户投资者可以关注刘格菘的基金持仓情况和投资观点，并结合自身风险承受能力，进行学习和参考。

6. 投资军工和半导体行业需要注意哪些风险？

军工行业和半导体行业都存在一定的风险，例如行业政策变化、技术革新风险、竞争加剧风险等。投资前需做好风险评估，并谨慎选择投资标的。

结论：

刘格菘在2024年中报中对下半年资本市场持乐观态度，并看好军工和半导体这两个行业的未来发展潜力。他的投资策略和持仓变化值得投资者关注和参考，但投资需谨慎。在投资之前，务必做好风险评估，并结合自身风险承受能力选择合适的投资标的。